俄美责任编辑：张蓓主编：张豫宁。

货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、女外投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。全球经济复苏动能分化，教助金获地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。

力中力颜（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。尽管近几个月来，国艺美国通胀下行比市场预期稍慢，国艺但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。从历史经验看，术体资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。

稳健的货币政策要灵活适度、操夺精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。一方面，赞实值双线调降增量和存量房贷利率、降低首付比例、提高个人住房贷款额度等，有助于更好地满足居民的刚性和改善性购房需求。

俄美一是用足总量和价格工具。

货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，女外货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。围绕做好科技金融、教助金获绿色金融、教助金获普惠金融、养老金融、数字金融五篇文章，2024年央行将加强多种政策工具的综合运用，用好支农支小再贷款、再贴现、抵押补充贷款（PSL）和普惠小微贷款支持工具，延续实施碳减排支持工具、普惠养老专项再贷款等，并积极创设新的工具。

考虑到三大工程资金需求规模很大，力中力颜不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。在地方财政层面，国艺预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，国艺用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。

近阶段我国资本市场承受了不小的挑战，术体对市场信心和预期带来了压力。从年初以来货币政策超出市场预期的操作来看，操夺2024年央行将更加注重主动管理预期，更加注重操作的主动性和前瞻性。